Куда вкладывать деньги в 2021 году

Большие деньги – большие заботы, маленькие деньги – тоже большие заботы.

В условиях нестабильной экономики, когда несколько лет назад инфляция была выше 10%, а теперь 3-4% в год, и когда гривня, как маятник Фуко, движется то в сторону укрепления на 15% как в 2019-м, то в сторону девальвации на 20%, как в этом году, маленьких денег не бывает. Просто каждый решает на индивидуальном уровне проблему сохранности резервных накоплений: кто собранную тысячу, ну а кто «отпиленный» миллион. И сакраментальный вопрос в бивалютной экономике, в которой ключевые активы «ценообразуются» в национальной денежной единице и в эквиваленте иностранной – в какой валюте хранить.

Одна из самых сложных загадок украинской души: почему, двигаясь в Европу, наши граждане в значительной мере накапливают свои сбережения в долларе? Тут, скорее всего, сказывается своеобразный «мексиканский синдром», то есть ментальное предпочтение, которое отдают доллару представители слабых, зависимых стран, зачастую больных неоколониализмом. Это своего рода всенародное голосование – где простые люди видят внешний нормативный центр управления теми глобальными и локальными процессами, которые для 99% населения загадочны и непонятны. Украина – не Польша, ведь польский сантехник в Лондоне, рассказывая своим родичам в Варшаве о своих заработках, назовет сумму в злотых, так как цифра в фунтах мало о чем скажет его собеседникам. Украинец, напротив, работая в Украине, зачастую называет желаемую зарплату именно в долларах. Ни в евро и даже не своей национальной денежной единице, а в американской.

Но ментальное доминирование доллара постепенно ослабевает. Сегодня в наличном обращении пребывает 1,3 трлн евро (рост на 41 млрд во время коронакризиса, почти как в 2008-м), а долларов – 1,15 трлн, из которых 900 млрд — в стодолларовых купюрах. Что, впрочем, говорит о том, что евро рассматривается в мире больше как средство наличного платежа, а доллар – как средство наличного накопления. Вызвано это тем, что система финмониторинга в американских банках существенно глубже, чем в европейских, проникает в финансовые транзакции. Теневой рынок и страны-изгои голосуют за евро.

В прежние времена доходность операций с долларовыми инструментами по сравнению с аналогичными в евро можно было оценивать, исходя из диспаритета процентных ставок монетарных регуляторов: ФРС и ЕЦБ. Разница между их базовыми ставками составляла 1-2%, в результате чего доходность тех же украинских еврооблигаций в европейской валюте была на 1,5-2% меньше долларовых эмиссий. Сейчас ставки ФРС на нуле, а ЕЦБ – уходят в отрицательную зону, но в целом диспаритет сокращается.

Двойной план «зеленых» Байдена

Казалось бы, избранному президенту США Джо Байдену понадобится «дорогой доллар». Во-первых, он не заинтересован в продолжении политики индустриализации в традиционных «внутренних штатах» Дональда Трампа и ему не нужны для промышленности кредиты с почти нулевой процентной ставкой. С другой – его каденция наверняка запомнится внедрением некоей новой социальной программы в стиле Obamaсare. Только на этот раз речь пойдет не о системе медицинского страхования с участием государства, а о расширении доступа социально незащищенных слоев населения к высшему образованию. А для этого ему понадобится увеличение госдолга и рост привлекательности казначейских обязательств США на рынке капитала. То есть необходимо хотя бы на 1% поднять базовую ставку и, соответственно, – уровень доходности облигаций американского минфина при первичных размещениях и операциях федеральных банков ФРС на вторичном рынке. Но это, скорее всего, произойдет во второй половине каденции Байдена на посту президента.

Как ни крути, 2021-й будет переходным по всем базовым параметрам. Полгода понадобится на перезагрузку модуля управления страной и разворот экономической политики в сторону преодоления социального неравенства и защиты прав наемных работников. У Байдена в загашнике лежит чрезвычайно капиталоемкий план инвестиций в инфраструктуру с акцентом на развитие «зеленой экономики». И если Трамп соревновался с Китаем в том, кто больший протекционист, то Байден будет соревноваться с европейскими лидерами, кто больший «социалист» и кто «зеленее».

Кроме того, новой администрации придется разгребать завалы после коронакризиса. Пакет экономических стимулов республиканцев на $1 трлн демократы хотят расширить до $2 трлн, но, скорее всего, сторгуются на $1,5 трлн. Большая удача для Байдена заключается в том, что минфином страны будет управлять Джанет Йеллен, бывшая глава ФРС и супруга нобелевского лауреата по экономике Джорджа Акерлофа, которую не очень любезно отправил в отставку Дональд Трамп за несколько месяцев до завершения каденции. Кстати, именно Йеллен во многом заложила макроэкономические основы «трампономики»: при ней безработица в стране сократилась с 7 до 4%, ВВП вырос на 10%, а широкий композитный индекс S&P 500 увеличился на 50%. Аналитики называют главного финансиста приверженцем «голубиной», а не «ястребиной» политики, то есть в ближайший год так точно она будет заливать экономику новой ликвидностью, и доллар продолжит удешевление.

ЧИТАЙТЕ: Меркель уходит, а Путина ждут большие неприятности

Кроме того, ФРС существенно расширяет каналы эмиссии. В отличие от НБУ, который эти каналы «пломбирует», Федрезерв меняет одно «сверло» за другим. Американские монетарщики четко понимают, что ликвидность будет двигаться именно по тем каналам, финансовые инструменты которых используются ФРС для операций с банками на вторичном рынке капитала, в том числе через операции репо. Простыми словами, хочешь стимулировать ипотеку – рефинансируй банки под залог ипотечных ценных бумаг (главным образом облигаций). Хочешь финансировать дефицит бюджета – применяй в качестве инструмента рефинансирования и/или залога, и/или выкупа казначейские облигации минфина. А хочешь направить ликвидность в реальный сектор — используй корпоративные ценные бумаги. То есть выделяй ликвидность под те инструменты, что уже сформированы рынком и консолидированы на вторичке банками.

На фоне нынешнего кризиса ФРС будет покупать корпоративные облигации. Это ноу-хау уже резко подняло котировки акций вверх. Федрезерв обещает сформировать «широкий и диверсифицированный портфель» в виде корпоративных облигаций – программа SMCCF по формированию индекса корпоблигаций на основе минимальных требований регулятора.

Слабый доллар? Нет, не слышали

Но, как обычно, в Украине эпоха «дешевого» доллара вполне «логично» проходит на фоне его укрепления к гривне. За 2020 г. украинская валюта девальвировала по отношению к американской с 23,68 до 28,56 (экстремум на начало декабря), то есть на 21%.

Курсовые кривые евро и доллара по отношению к гривне, которые в первом полугодии шли почти «параллельно», с начала осени существенно разошлись. Колебания в паре доллар/евро украинцы могут ощутить по кросс-курсу этих валют через гривню.

Темпы отрыва евро от доллара ускорились с июля-августа. Девальвацию гривни теперь лучше измерять по европейской валюте.

«Печатают» там – проблемы у нас

Расширение мировой ликвидности на отрезке циклического замедления имело несколько этапов. Первый мы наблюдали последние несколько лет. Он характеризовался активацией так называемых операций кэрри-трейда, то есть спекулятивного заработка на разнице процентных ставок развитых и развивающихся рынков. Например, можно было привлекать ресурсы в США или Европе под 2% и вкладывать их в украинские еврооблигации. На этом этапе избыточная денежная масса стерилизуется в долговых инструментах развивающихся стран и «складируется», условно говоря, обездвиживается в резервных активах их центробанков и под матрацами местного населения. Развивающиеся страны вынуждены резко сокращать свою собственную эмиссионную активность. Таким образом, компенсация первой инфляционной волны происходит за счет сокращения чистых внутренних активов и внутреннего кредита развивающихся стран, которые входят в эту несправедливую схему движения глобальной ликвидности.

Однако мир сейчас находится в середине новой волны ликвидности. Часть центробанков развивающихся стран повышают базовые ставки. Но НБУ теперь играет в другую игру и удерживает ставки на историческом минимуме. Что произойдет в таком формате? Вектор движения избыточной ликвидности сейчас уже формируется исходя из кризисных поведенческих моделей: вложение в банковские металлы и казначейские облигации США. Сырьевые рынки стагнируют. В этом контексте что придется делать Украине? Тоже «печатать» деньги – сколько разрешат. Наша экономика – производная от состояния мировых рынков сырья. Отток капитала будет усиливаться, а резервы НБУ – медленно, но сокращаться. Регулятору придется увеличивать чистые внутренние активы в гривне, то есть усиливать эмиссионную активность.

Это означает, что в 2021-м году инфляция вполне может превысить таргет НБУ в 5%. Это сформирует новую амплитуду курсовых колебаний гривни со смещением в сторону девальвации по сравнению с кривой этого года. Речь о курсовом коридоре в 27-29 грн/$. Реальная девальвация нашей валюты будет измеряться не по доллару, а по отношению к евро, так как ослабление доллара к евро будет «прятать» часть обесценивания гривни.

К сожалению, банковский депозит практически перестал выполнять роль инструмента получения пассивных доходов в Украине. Для части людей в нашей стране депозит стал «второй пенсией». Теперь ее почти не будет: ставки из коридора в 14-16% на начало года снизились до уровня 8-10%. Валютные депозиты приносят физическим лицам сейчас и вовсе до 1,5%, и то не во всех банках. И это до налогообложения.

А средневзвешенная доходность ОВГЗ на первичных аукционах упала до отметки ниже 10%. Поскольку вложения в них оцениваются с точки зрения потенциальной девальвации, а не инфляции, стоит учитывать, что амплитуда колебаний гривни в следующем году вполне может превысить данное значение. То есть в случае несвоевременного открытия позиций на рынке госбумаг (на пике укрепления летом, к примеру), последующая девальвация гривни вполне может «съесть» всю позитивную доходность (или ее существенную часть).

Новый момент, но это не точно

Что касается криптовалют, то глава МВФ Кристалина Георгиева недавно заявила о наступлении «нового момента» в регулировании валютных систем, сравнимого с Бреттон-вудским, когда началась эра «сильного» доллара после завершения Второй мировой войны. Но речь не о ренессансе американской валюты и о росте ее популярности, а о том, что нынешний коронакризис – это тоже своего рода война против экономики, просто не в контексте геополитических разборок между странами, а в формате новой биополитики. И эта война уже нанесла ущерб мировой системе, сравнимый с экономическими потерями во время мировых войн. Нынешняя ямайская рыночная система вполне может уступить место новой модели, основанной на эре цифровых нацвалют и трансграничных криптовалют (хоть Георгиева напрямую об этом и не заявила). Но время оно явно не наступит в 2021-м, вследствие чего турбулентность на рынке криптовалют сохранится, а привлекательность инвестиций в золото существенно ослабнет.

ООН уже предсказывает крупнейшую рецессию за последние 80 лет. А аналитики в США прочат американской экономике новое десятилетие роста в формате «ревущих двадцатых» прошлого столетия. Кто будет прав, покажет следующий год, но при этом стоит помнить, что кризис не любит ОВГЗ, депозиты и не очень жалует криптовалюты, зато любит покупать недвижимость «на дне». Что касается последней, то украинский рынок сейчас приближается к дну. Поэтому как вариант вложения стоит присмотреться к жилью небольшой площадью (например смарт-квартирам в Киеве) для последующей сдачи его в аренду. Еще варианты — любителям играть в долгую стоит обратить внимание на доллар, а желающим иметь просто ликвидность под рукой — на евро. Таким образом, в долгосрочной перспективе лучше вкладываться в доллар и недвижимость, а в кратко- и среднесрочной — в евро.

ИСТОЧНИК: ДС

Share on facebook
Facebook
Share on twitter
Twitter
Share on linkedin
LinkedIn
РЕКЛАМА
«загрузка...
Загрузка...
В ТЕМУ
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Стало известно где сейчас находится беглый полковник Дмитрий Нескоромный

По состоянию на 23 января 2021 года Нескоромный якобы находится в Германии. Такая информация появилась в Telegram-канале, который, предположительно, принадлежит Нескоромному.

В одном из сообщений говорится, что Нескоромный находится в Германии и вскоре может обнародовать информацию о «любимой женщине (главы СБУ Ивана) Баканова из Москвы», через которую якобы идет шантаж со стороны ФСБ, а также про откаты с «Большой стройки», связи Ермака с Россией и про то, кто сорвал обмен пленными.

Скандальный видеоблогер Анатолий Шарий призвал Дмитрия Нескоромного срочно связаться с ним. Об этом он написал на страничке Тelegram Нескоромного.

«Я в фильме ужасов была». Истории замужества славянских девушек в Египте

— Я бежала вечером через кукурузное поле. Один ребёнок у меня на руках, другого веду с собой. Сказала им: «Только молчите, не говорите ни слова по-русски». Они послушались. Через несколько часов наконец вышла к одной деревне… Оттуда доехала на маршрутке в город. Попросила у прохожих телефон позвонить, мне помогли вызвать такси до Каира. Муж уже узнал о моём бегстве: его отец заявил в полицию, что я украла какие-то большие деньги, чтобы меня искали. Дети не были вписаны в мой загранпаспорт: мне пришлось улететь из Египта в Россию, поменять документы, вернуться и забрать девочек. До сих пор, когда вспоминаю это, не верится, словно в фильме ужасов была.

«Не доживу до утра». 5 несчастливых историй о браках с иностранцами.

35-летняя жительница Санкт-Петербурга Полина Кушнерева не может спокойно рассказывать о своём браке: у неё голос дрожит от слёз. Она познакомилась с гражданином Египта Мохамедом Ахмедом на стройке в Питере, куда устроилась подработать. Обходительный и весёлый египтянин быстро завоевал сердце петербурженки: молодые люди начали встречаться осенью 2013 года, а следующей весной уже расписались в загсе. Родились дочери. Когда девочки подросли, Мохамед Ахмед уговорил Полину съездить в Египет к маме: «Месяца на два, показать внучек».

Шок от Африки настиг Полину уже в родном селении возлюбленного. Его родители жили в деревенском доме: на первом этаже держали скот (запах от испражнений пропитал всё строение), на втором устроилась семья. Там муж отобрал все документы и объявил Полине: в Россию дети не вернутся никогда, ты можешь забрать свой паспорт и уезжать, у девочек будет новая мама. Слёзы и мольбы привели лишь к регулярным избиениям и изнасилованиям. Дети были очень напуганы действиями отца, все время плакали и просились домой. Обратиться в полицию девушка не могла: у неё отобрали смартфон, следили за каждым шагом. Как оказалось, египтянин решил вернуться в Питер без супруги и жить в её квартире. Спустя несколько месяцев заточения и прогулок под строгим надзором родни мужа Полине удалось сбежать вместе с детьми. «Я не считаю свою историю чудовищной, ведь мне повезло вернуться с дочками на родину, — говорит она. — Многие наши девушки годами ищут в Египте своих детей и не могут их найти».

ЧИТАЙТЕ: «Перемирие будет окончательно сорвано»: РФ начала серьезно укреплять «армию» Луганских боевиков
«Обрекаете себя на нищету»
По статистике, в Египте живут 30 000 граждан РФ, в основном в Каире, Александрии, Хургаде и Шарм-эш-Шейхе. Среди них множество наших женщин, в разное время вышедших замуж за египтян. Чаще всего знакомятся на отдыхе или в интернете. Если верить неофициальной информации, половина таких браков распадается в первый же год, ещё треть — через 4-5 лет. Проблема в том, что российские девушки ничего не знают о Египте и рассматривают его как красивую восточную сказку, ориентируясь по курортам: тёплое море, креветки на гриле, вкусные коктейли. Хотя Египет — это другая планета с арабскими традициями и строгими правилами исламской религии. Разворачивающимся вокруг разводов страстям позавидует и режиссёр кинобоевиков.

— Выйдя замуж за гида из Хургады или подавальщика полотенец на пляже в Шарм-эш-Шейхе, вы навсегда обрекаете себя на нищету, — считает уроженка Ленинградской области, а ныне жительница Каира Ирада Алиева. — Это главная ошибка — думать, что тут как в России: вы с ним построите всё с нуля, заработаете денег вместе. В Египте, если человек принадлежит к беднейшему сословию, он из этого сословия никуда не вырвется. Первым делом я советую: пожалуйста, не бросайтесь в омут с головой. Старайтесь не беременеть первую пару лет, пока не узнаете об уровне образования и поведении человека, стиле жизни его семьи. И, конечно, переезжая в Египет, не продавайте ваше жильё. Я знаю девушку, продавшую квартиру в Москве, на Таганке. Через 10 лет брака она осталась с детьми без копейки. Другой случай: недавно женщина в Хургаде вышла в магазин на полчаса, вернулась — замок не открывается. «Ну, — думает, — заклинило…» Вызывает слесаря, тот вскрывает дверь, а внутри сидит египтянин с актом купли-продажи аж от весны. Оказывается, муж этой женщины тайно продал их квартиру. И полиция задерживает её за взлом чужого жилья. Даму отпустили, она выиграла все суды, но экс-супруга не могут найти: он скрылся. Имейте в виду: курортные романы опасны. Египтяне красиво ухаживают, сразу зовут замуж, нашим женщинам это лестно. Египетские ребята из деревень часто едут на курорты с целью подцепить иностранку: далее жена работает, а муж без стеснения живёт за её счёт.

«Русские девушки денег привезут»
Ирада признаётся: в своё время она тоже «влипла», закрутив с египтянином роман в интернете. Переехав в Египет, жила небогато. Муж зарабатывал мало, но ей работать не дозволял, мол, «тут это не принято». «Вскоре ты сама не понимаешь, как из самостоятельной и успешной женщины превращаешься в существо, коему не дозволено даже выйти на улицу к киоску без разрешения мужа», — вспоминает она.

Дело дошло до физических и моральных унижений, и через 7 лет Ирада развелась. С тех пор она известна на весь Египет тем, что активно помогает женщинам из бывшего СССР забрать от египтян своих детей. Алиева признаётся: многие наши девушки не заявляют в полицию на рукоприкладство мужей, ведь на сутки до суда задерживают обоих супругов. Проведя 24 часа в камере 3 на 3 метра без душа, еды и медицинской помощи, измученная жертва часто отзывает жалобу.

«В Египте популярно жениться на русской, — сообщает Ирада. — Это повышение социального статуса, да ещё и экономически выгодно. Египтянке при вступлении в брак надо купить квартиру, подарить золото… А российские девушки ещё и сами денег привезут. Впоследствии они очень удивляются, узнав, что бизнес и квартира в Египте оформлены на мужа». Ирада поведала и о совсем ужасающем случае: охрана одного египетского депутата напала на его экс-жену из России по пути в аэропорт, чтобы отобрать детей. Её машину спихнули в кювет, окружили люди с оружием. Она с горечью вспоминает случай женщины из Шарм-эш-Шейха, которая не может найти своего ребёнка 4 года: отец украл его, подсыпав «бывшей» снотворное. «Есть решение об аресте похитителя, но оно бесполезно: этот человек исчез, непонятно, где он теперь находится».

«Год питалась объедками»
Главный кошмар гражданок РФ в североафриканской стране — судебный запрет отца на вывоз ребёнка из республики. Родившись в Египте, ребенок автоматически получает местное гражданство и попадает под защиту всех местных законов. Кровь стынет в жилах от рассказов о том, как отчаянно российские матери бьются за детей.

У некоей девушки из Перми муж забрал ребёнка и год держал её в другой комнате, давая какие-то объедки, а её дитя за это время забыло русский язык. «Мы бедняжку из этой деревни вывезли ночью, — разводит руками Алиева. – Я никогда не видела, чтобы человек столько ел… Она на все деньги покупала еду — наголодалась».

Подобные сложности существуют не только у гражданок РФ. Консул Словакии в Каире лично ездила по горным деревням и беседовала со старейшинами, дабы вернуть детей словачек, чей брак с египтянами распался. «Полиция здесь попросту не вмешивается в семейные отношения, — объясняет Марина Терентьева из Барнаула, прожившая в браке с египтянином 6 лет. — Забрал отец ребёнка, не разрешает матери видеться — ну так он же ему не чужой человек. Да, россиянки часто выигрывают дела в египетских судах, но исполнять решения некому: ты сама должна искать сына или дочь, ещё и надо заставить полицию выполнить решение суда. И такое вот продолжается годами, идёт война за детей, которую сложно выиграть».

«Подумайте пятьдесят раз»
— К сожалению, наши гражданки ждут от дипломатов, чтобы мы с автоматами ворвались к египтянам домой, забрали детей и отдали им, — вздыхает заведующий консульским отделом посольства РФ в Каире Юсуп Абакаров. — Но это невозможно. У американских, французских, польских женщин в Египте те же проблемы. Если ребёнок — гражданин Египта, он находится под юрисдикцией египетских властей. Мы даём совет: старайтесь договориться, уладьте всё мирным путём, не обостряйте отношения. Но такое редко получается. Мне известен один случай: женщина ведёт борьбу за своих детей долгие годы, её девочкам уже исполнилось 15-16 лет, но они уже сами не хотят с ней жить… По-русски не говорят, а бабушку обожают. Печально. Бывало, наши гражданки вообще вывозили детей из Египта через подземные тоннели в Сектор Газа: они ничего не боятся, ради ребёнка на всё пойдут. А вот самые крепкие браки в Египте — это женитьбы времён СССР, такие пары живут дружно, уважают друг друга. Сложности начались с развитием массового туризма между Россией и Египтом. Я знаю грустные истории о курортных знакомствах: женщины выходили замуж за ребят на 20-25 лет младше, открывали на их имя магазины… Понятно, чем заканчивался такой брак: обманом, насилием. Трудно сварить кашу из разных пластов воспитания, культуры… Ведь поговорить с такими мужьями толком не о чем. Надо 50 раз обдумать, за кого выходишь замуж, но… Человек влюблён, ему море по колено, ничего не останавливает.

Муж бьет, а консул молчит. Как живется славянкам в Турции?
«Я предупреждаю наших девушек: пожалуйста, почитайте про страну пребывания, про традиции, узнайте больше, — грустно улыбается Алиева. — Но в ответ вижу: „У меня всё будет иначе, а ты просто завидуешь моему счастью…“ Да, хорошие браки между египтянами и российскими женщинами есть, я не собираюсь этого отрицать. Но, увы, их меньшинство».

«Я надеюсь, мой пример кого-то научит, я до сих пор сужусь с бывшим мужем, пытаюсь лишить родительских прав, — говорит Кушнерева. — И конца этому не видно, я не могу доказать, что Мохамед Ахмед — преступник, так как события происходили в другой стране. Единственная его цель — увезти девочек в Египет любой ценой, чтобы исполнить волю родителей». Понятно, что в статье я привёл пример неудачных браков, а об удачных не рассказал… Они есть, это правда. Но одно правило остаётся неизменным: Египет — и верно другой мир. Совсем не такой, как кажется на курорте.

ИСТОЧНИК

Беглый экс-первый зампред СБУ Дмитрий Нескромный уже за границей и делает заявления

Беглый экс-первый зампред СБУ Дмитрий Нескромный уже за границей и делает заявления

Вчера, 22 января стало известно о задержании полковника спецподразделения СБУ «Альфа» Андрея Расюка (на фото), которого подозревают в подготовке убийства…
«Перемирие будет окончательно сорвано»: РФ начала серьезно укреплять «армию» Луганских боевиков

«Перемирие будет окончательно сорвано»: РФ начала серьезно укреплять «армию» Луганских боевиков

Страна-агрессор Российская Федерация усиленно начала перебрасывать на территорию оккупированных районов Донбасса вооружение, а также прочие средства которые нужны группировкам «ЛДНР»,…
ЭКCПЕРТЫ

Кремлю критически не хватает сил ОМОНа: Российский Майдан может начаться через день

Российский Майдан может начаться уже в ближайшую субботу, 23 января. Эксперты отмечают, что совпали два важных политических события, 2 серьезных…

Байден и Украина: Продолжит ли новый президент политику Трампа

Политика Джо Байдена, который 20 января официально вступил в должность 46-го президента США, относительно Украины будет продолжением политики его предшественника…

"Вспомните мое слово": Кошкина предсказала распад России на части, упомянув Путина

Украинская журналистка Соня Кошкина предсказала распад России, а главе Кремля Владимиру Путину судьбу сбежавшего из Украины Виктора Януковича. В своем…